8月25日晚间，爱尔眼科()披露年半年报。报告显示，爱尔眼科不仅为全球抗疫交出了精彩战绩，同时为股东们献上了一份满意的“七夕礼物”。在一季度经受疫情冲击后，爱尔眼科于二季度迅速“回血”，单季净利润增速创近十年来新高；境内外营收于7月双双回归高速增长通道，同比增幅分别达47.92%、35.81%。
8月26日早上开盘仅5分钟，爱尔眼科股价一路高歌冲破亿市值，而爱尔眼科市值破千亿到两千亿仅仅只用了一年时间。
爱尔眼科年中报电话会议纪要
时间：年8月25日星期二20:30-21:30
爱尔眼科参会人员：
陈邦董事长
吴士君董事董事会秘书
主持人：
海通证券/海通国际医药首席分析师余文心、分析师梁广楷
中信证券医药首席分析师陈竹，分析师沈睦均
CLSA医药首席分析师DavidLee
一、业务概况
吴士君总：
这半年是不平凡的半年，此次疫情正体现了公司的战斗力、应变力和影响力。公司一手抓抗疫，一手抓生产，一二季度实现了V型反转。3月起境内逐渐开始复工，5月份境外逐渐开始复工，目前国内外的网点大部分恢复了门诊和视光服务，仍有部分地区还没有完全恢复。其中，湖北省疫情重灾区、京津冀、东北三省、新疆等地区疫情反复，受影响较大，而境外目前还在蔓延。
H1实现营收41.64亿（-12.32%）
归母净利润6.76亿（-2.72%）
扣非净利润5.79亿(-16.69%)
公司于危机中抓新机、变局中创新局，紧跟患者需求开设特色服务，如开放夜间视光门诊、节假日正常门诊、专家在线问诊、电话专线问诊；同时，医院建设，加强线上线下联动，努力挽回疫情对公司经营产生的不利影响。总体上看，公司全力以赴、应对得当，二季度业务回升的拐点日益显著，进一步验证了眼科医疗市场短期无惧、长期无忧的发展趋势。比如，由于疫情影响国内高考推迟，境内6月的传统高考季高峰相应延迟，但公司7月整体业绩快速提升，表明眼科医疗服务的需求可能延迟，但不会消失。
1、全面抗击新冠疫情，爱尔在抗疫方面交出了令人满意的答卷。
一是积极参与国内疫情防控，积极配合政府抗疫工作。2、3月份疫情最严重，阶段性暂停门诊、手术，医院仅提供小部分急诊手术，使其能及时得到救治。并且共成立各类应急支援队伍个，余名医护人员投入到各级政府组织的各地各条防控战线，位医护人员直医院等各地新冠肺炎患者的救治一线。同时，集团联合湖南爱眼公益基金会向武汉市、湖北省各地市等主战场精准捐赠抗疫资金余万元。
二是随着疫情在全球蔓延，公司启动了更大范围的国际援助计划，驰援受灾较重的国家地区。分别紧急采购了呼吸机、口罩、防护服、外科手套、护目镜，核酸检测试剂等抗疫物资捐赠给意大利、西班牙、德国、美国等。向海外积极援助防疫物资的背后，是爱尔共同抗疫的决心，是团结必胜的信念，不仅体现了公司的责任担当，而且展现了中国企业的形象。
三是积极向全球医院防疫经验。疫情期间，爱尔医院协会向约翰·医院、印度亚拉文（AravindEyeHospital）等全球数十家医院防控新冠肺炎疫情经验，先后发布了五版多语种《医院防疫指南》，实现新冠肺炎防控经验成果“云共享”。从物资捐赠，到建立定期国际交流机制，再到“中国经验”、“爱尔智慧”全球共享，爱尔医院的一张崭新“名片”，在国际舞台发挥出越来越重要的作用。
四是及时启动了“员工关爱计划”。对受疫情影响的爱尔员工进行帮扶和慰问，为爱尔人提供最坚实的保障，凸显了爱尔的核心价值观，进一步增强了对行业人才的吸引力。爱尔眼科作为遍布亚、欧、美三大洲的全球化眼科机构，在疫情肆虐的关键时刻，爱尔人的身影活跃在全球各地，用极速行动充分彰显了中国精神和中国温度，也充分彰显了公司社会责任感和强大的战斗力，展示了爱尔人的担当和精神风貌，获得了社会的高度认可和赞许，加大了政府、老百姓、患者、国际眼科同行对公司的认同。
2、持续完善医教研平台，深化产学研协同发展
继与武汉大学深度合作之后，公司与暨南大学签署战略合作协议，强强联合。双方共建暨南大学附属广州爱尔医院、暨南大学附属深圳爱尔医院、暨南大学附属东莞爱尔医院，着手成立“暨南大学爱尔眼视光医学院”等方面。报告期内发表论文篇。爱尔眼视光研究所眼应用光学教授PabloArtal入选世界知名眼科杂志《TheOphthalmologist》重磅发布年全球眼科最具影响力人物强。
3、科技创新助力发展
集团眼视光专家团队与阿里巴巴天猫精灵团队达成战略合作，为儿童青少年能够健康、科学地使用电子屏幕做一系列技术性攻关，合作开发更多有益于眼健康的相关功能，如在线测视力、眼健康课程、电子屏幕用眼日报等。由中南大学爱尔眼科学院发布了《疫情期间影响儿童青少年近视发生发展的用眼行为及视觉环境大数据报告》，解析疫情影响下儿童青少年用眼行为和视觉环境的变化，为特殊环境下如何做好儿童青少年近视防控工作提供参考和思路。
4、强化总部赋能支持，医院建设
继续通过加强指导、管理、培训、服务支持等医院发展。同时，加快数字化转型，医院建设，提升经营效率。一方医院应对新冠肺炎疫情的指导支持，通过印发指导文件、编写防疫指南、召开视频会议等方式，医院做好院内防控，医院员工安全。另一方医院数字化转型的指导支持。目前，公司旗医院57家。
5、不断完善医疗管理体系，医疗服务质量持续改进
一是加强新冠肺炎疫情防控。二是持续改进质量管理。共组织开展各亚专科医师手术培训、住院医师规范化培训、护理培训、药事培训、功能影像培训等线上培训30期，医院医师、护理人员、药师等的专业能力和服务水平，为患者提供优质医疗服务，进一步提高患者的满意度。
6、全球人才引进计划
爱尔平台吸引力越来越强。首先启动实施“全球引才引智”计划。中国科学院院士、上海复旦大学杨雄里教授受聘成为爱尔眼科教育与科技发展委员会首席顾问，助力推动公司科技创新生态链的打造，促进以临床为导向的基础科学研究，提升公司科技创新能力。同时，国内的权威眼科专家陆续加盟爱尔，充实了核心专家团队。其次，继续推进实施“光子计划”、“博才计划”、“优才计划”、“湘江计划”以及“岳麓计划”等复合型人才培养项目，上述计划培养医疗人才、经营管理人才余人，其中有部分医院CEO、医院CEO医院院长或科主任等核心岗位。公司孵化、培养人才越来越成熟。
7、实施完成并购重组，进一步完善全国网络布局
年4月23日，重组方案通过中国证监会核委员会审核。年6月，完成了股份过户手续。年7月9日，新增股份上市。公司本次并购重组收购了爱瑞阳光等30家医院，进一步完善了公司全国网络战略布局，加固了公司行业地位，扩大了服务范围，提高公司的盈利能力和可持续发展能力，为公司的“二次创业”提供坚实的基础。公司双轮驱动发展模式取得圆满成功，实现了闭环，得到了世界知名投资人的进一步投资和认可。
8、培育长期股东，引领价值投资
实现投资者与公司的良性互动发展，获得了海内外投资者对公司长期价值的一致认同,也获得了资本市场的高度认可。公司董事长陈邦总荣获新财富“最佳领航人”首位。李力总荣获福布斯最佳CEO50强的前30。爱尔展示了企业家和企业向上、向善、向前的力量。
二、疫情期间公司的应对
陈邦总：
半年报的披露时间相对比较晚。7-8月是旺季，有了这一部分数据对全年的预测才相对比较准确。这个时间点和大家交流非常合适。
疫情暴发至今，仍然焦虑。疫情重大、百年难遇。对政治、经济和社会走向的影响，不确定性太多。作为企业董事长，要预测未来和发展。企业要做得好，要和社会、国家共同成长。因此，爱尔在疫情中全力抗疫，做了一个企业力所能及、应该做的事情。爱尔十余年的发展能打70分，而疫情期间的表现能打85分。国内发生疫情之后，爱尔通过国际网络募集了物资到国内。全球全面爆发时，也尽力采集物资、赠送至有需要的部分国家。
管理团队很不容易，真正地体现出了在逆境中成长。对爱尔团队的培养，整个团队表现出的精神尤其令人欣慰。复工复产整体表现不错，基本上超越了其它国有、民营的同行。湖南、湖北、辽宁等对于爱尔而言可谓“粮仓”。而湖北区武汉爱尔2-3月份基本上0收入，4月8号解封之后恢复至同期70%，5月恢复至90%，6月份85%。6月份底是由于高考时间延迟，高考是旺季小高峰。7月份公司业绩创历史新高，武汉爱尔同比正增长4%，8月份较7月份还有进一步增长。但是要注意，去年同期是正常增长，今年增长的同比不能太说明问题，全年情况要看疫情有没有很大反复。
爱尔的国际化是成功的。境外的团队表现出来的精神与国内爱尔人是高度一致的。尽管疫情还在持续，近期西班牙、德国、意大利等又有二次爆发，但是对国际市场的影响已经没有第一次爆发那么大，欧洲业务仍然在正增长。总的来说，爱尔这半年公司的业绩还是令人欣慰的。
疫情期间能看到爱尔未来的增长，股价在这种情况下也仍然在增长。爱尔整体表现得非常优异，但未来的路还很长，要为社会、国家做出爱尔能做到的贡献。
三、问答环节
Q：结合已有的数据、逐渐改善的变化来看，下半年如何展望？二季度的利润增长很大程度来自于成本的缩减，接下来是否是收入端逐渐改善、成本控制方面依然保持二季度的态势？
A：虽然疫情不明，但下半年态势比较确定，有三个原因。一是眼科需求刚需化，尤其是疫情期间网上办公、网上上课、网上娱乐加重眼睛负担，新增需求。二是同样医院而言机遇不同，眼科患者的就医越来越看中品牌，这也是驱动重要因素。三是疫情彰显出爱尔应变能力、经营能力以及转型升级的领先优势。
从半年报的财务数据来看，营收、利润都较同期降低了，但是预期今年内，如果疫情不出现大规模的反弹，收入整体仍然能转正、保持正增长，利润可能更高一点。一般的疫情零星爆发对业绩影响有限，但是如果是大面积爆发，仍然会有较大的影响。部分地区有疫情反复的情况时，当地政府管控措施不同，会有停业或者其它可能的执行措施。比如黑龙江、大连等东北省份，直接停业；北京两会前管控，外地人无法前来，影响京津冀地区；广东零星病例等等。预计疫情没有大爆发的情况下，整体会转正。净利润增长包括了政府补助和社保的减免，相关费用降低。未来这些指标还是会随着经营活动恢复正常而逐渐恢复正常。
Q：医院的经营情况和体内是否一致？下一轮并购的战略考虑什么时候？
A：医院医院的成长轨迹差不多。公司并购医院仍然是按步骤进行，不会为拼规模而并购。最近的是并购基金26家医院、众生2家、爱瑞2家，共30家。等医院成熟之后，会逐渐并入到上市公司。并购的目的一定是化学反应、赋能效应，既通过并购壮大上市公司，也能壮大发展并购标的。
Q：拆分二季度净利润，各大影响因素的贡献如何。这些因素于下半年的展望？
A：利润增速一是和收入结构转型有关，中报数据体现了疫情刚过、视光业务迅速回温，毛利率比较高，提高盈利；屈光恢复的相对不错。二是具有品牌优势的医疗机构优先发展的趋势非常明显，患者对屈光手术安全性的担心在逐渐消失，因此手术总量会增大，爱尔占比也会增大。三是随着爱尔规模增大，集团采购的优势逐渐明显。有一些因素是有长期作用的。
Q：结合上半年来看，眼科行业的长期态势变化如何，是否有更多行业整合的机会？华厦、普瑞、何氏眼科等也积极上市，还有一些其它公司也参与竞争，而眼科背后整个产业也受到了更多